Trái phiếu chiết khấu là gì? Những điều bạn cần biết về loại trái phiếu này

Trái phiếu là kênh đầu tư ưa thích của nhiều người vì rủi ro thấp và lợi nhuận ổn định cho người sở hữu trái phiếu. Có rất nhiều loại trái phiếu trên thị trường hiện nay. Trái phiếu chiết khấu là một trong số đó. Để hiểu rõ bản chất của loại trái phiếu này và những điều nhà đầu tư cần biết, mời các bạn tham khảo bài viết dnse sau đây.

Trái phiếu chiết khấu là gì?

Trái phiếu chiết khấu là trái phiếu được phát hành trên thị trường thứ cấp bằng hoặc thấp hơn mệnh giá của trái phiếu.

Ví dụ: Doanh nghiệp a phát hành trái phiếu chiết khấu không lãi suất, mệnh giá 2 triệu đồng / trái phiếu vào ngày 1 tháng 5 năm 2020 và sẽ đáo hạn vào ngày 1 tháng 5 năm 2024. Ngày 01/06/2020, bà b mua trái phiếu với giá 1,7 triệu đồng / trái phiếu. Đến ngày 1/5/2024, bà B sẽ được Công ty A nhận 2 triệu đồng / trái phiếu.

Các đặc điểm của trái phiếu chiết khấu là gì?

Mức chiết khấu: Giá bán thấp hơn khoảng 20% trở lên so với mệnh giá.

Xem Thêm : 3 cách nói &quotAnh yêu em tiếng Hàn Quốc&quot và 30 câu tỏ tình bằng tiếng Hàn hay dùng nhất – Trung Tâm du học Sunny

Nhà giao dịch : Có thể là nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức tuân thủ các quy định về giao dịch trái phiếu

Lợi tức trái phiếu :

Bởi vì trái phiếu là chứng khoán nợ, người sở hữu trái phiếu sẽ nhận được lãi suất thường xuyên từ công ty phát hành. Tỷ lệ này, được gọi là phiếu giảm giá, thường được trả nửa năm một lần. Tuy nhiên, tùy thuộc vào loại trái phiếu, tiền lãi có thể được trả hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm. Đến ngày đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ mệnh giá của trái phiếu.

Trong trường hợp trái phiếu zero coupon, trái chủ không nhận được cổ tức thông thường, mà chỉ được thanh toán đầy đủ theo mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn. Chênh lệch giữa giá phát hành và mệnh giá nhận được khi đáo hạn là lợi tức của các trái phiếu này. Giá của trái phiếu không phiếu giảm giá thường tăng đều đặn khi đến ngày đáo hạn.

Tại sao lại chiết khấu trái phiếu?

Lãi suất thị trường tỷ lệ nghịch với giá trị trái phiếu. Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu giảm, và ngược lại. Khi lãi suất thị trường tăng, các nhà đầu tư có thể tìm kiếm các khoản đầu tư thay thế với lợi nhuận cao hơn. Một công ty phát hành trái phiếu có lãi suất cố định không thể tăng lãi suất hiện tại của mình lên bằng mức mà công ty sẽ phát hành trái phiếu mới khi lãi suất thị trường tăng. Kết quả là, các trái phiếu này sẽ trở nên kém cạnh tranh hơn. Giá trị thị trường của trái phiếu giảm.

Xem Thêm : Thành phần kinh tế là gì? Chuyển dịch cơ cấu thành phần kinh tế?

Lúc đó, cách duy nhất để tăng khả năng cạnh tranh và thu hút các nhà đầu tư mới là chiết khấu trái phiếu. Mức chiết khấu sẽ tùy thuộc vào lãi suất người phát hành trả thấp hơn lãi suất thị trường là bao nhiêu. Nó đặc biệt sâu khi lãi suất trái phiếu bằng không. Các nhà đầu tư sẽ dựa vào khoảng chênh lệch giữa giá mua và bán để kiếm lãi.

Ngoài ra, các công ty đang cần huy động vốn gấp có thể phát hành trái phiếu đó.

Ưu và nhược điểm của Trái phiếu chiết khấu

Ưu điểm

Nếu trái phiếu chiết khấu không phải là trái phiếu zero coupon, nhà đầu tư sẽ nhận được lãi suất định kỳ được thanh toán đầy đủ theo mệnh giá khi đáo hạn. Miễn là công ty phát hành không vỡ nợ, khả năng trái phiếu tăng giá là cao. Tùy thuộc vào công ty phát hành, trái phiếu này mang lại lợi nhuận đầu tư hấp dẫn lên đến 50% mệnh giá.

Ngoài ra, nhà đầu tư có thể mua trái phiếu dài hạn hoặc ngắn hạn tùy theo mục đích đầu tư. Lợi tức đến hạn khác nhau giữa trái phiếu ngắn hạn và dài hạn. Trái phiếu ngắn hạn thường đáo hạn trong vòng chưa đầy một năm. Ngược lại, trái phiếu dài hạn có thời gian đáo hạn từ 10-15 năm trở lên.

Nhược điểm

Rủi ro vỡ nợ đối với trái phiếu dài hạn là cao. Lãi suất chiết khấu càng sâu thì tổ chức phát hành càng dễ lâm vào tình trạng kiệt quệ tài chính hoặc đối mặt với rủi ro không thể đáp ứng các cam kết của mình. Nó cũng phản ánh kỳ vọng về sự vỡ nợ của tổ chức phát hành, giảm cổ tức hoặc sự miễn cưỡng của một số nhà đầu tư. Để bù đắp một phần những rủi ro này, nhà đầu tư được phép mua trái phiếu với giá thấp hơn mệnh giá của nó.

Kết luận

Hy vọng với những thông tin trên, nhà đầu tư đã hiểu được bản chất cũng như ưu nhược điểm của trái phiếu chiết khấu. Cũng như các loại trái phiếu khác, rủi ro của loại trái phiếu đó phụ thuộc phần lớn vào tình hình tài chính của tổ chức phát hành. Vì vậy, nhà đầu tư cần thận trọng khi lựa chọn tổ chức phát hành trái phiếu và cung cấp cho họ những kiến ​​thức đầu tư cần thiết để giảm thiểu rủi ro mất vốn.