Chỉ số P/E (Price to Earning Ratio) là gì? Đặc điểm của chỉ số P/E

Chỉ số tỷ lệ P / E

Khái niệm

tỷ lệ giá-thu nhập được gọi bằng tiếng Anh: tỷ lệ giá-thu nhập .

Chỉ số p / e là chỉ số phản ánh mối quan hệ giữa giá thị trường chứng khoán (giá thị trường chứng khoán hiện tại) và lợi nhuận sau thuế một năm của công ty.

Lấy báo cáo tài chính của Ngân hàng Châu Á (acb) làm ví dụ. Lợi nhuận sau thuế của abc năm 1999 là 51.564 triệu đồng, chia cho tổng số cổ phần là: 151.025 đồng.

Cổ phiếu acb (thị trường không chính thức) gần đây đã được giao dịch ở mức 1,7 triệu Rp, do đó tỷ lệ P / E của acb là 1.700.000: 151.025 = 11,25 lần.

Đặc điểm của tỷ lệ giá trên thu nhập

Xem Thêm : Học bổ túc mất bao lâu? Bằng bổ túc có giá trị như bằng chính quy

Chỉ số được sử dụng rất phổ biến như một công cụ để các nhà đầu tư tự xem xét chứng khoán rẻ hay đắt. Tỷ lệ P / E càng cao thì chứng khoán được mua càng cao và ngược lại. Mặt khác, các nhà đầu tư có thể mua với tỷ lệ thu nhập giá cao, hy vọng rằng công ty sẽ có lợi nhuận cao trong tương lai, nhưng tỷ lệ giá trên thu nhập thấp, như trong ví dụ sau:

Lợi nhuận của một công ty kẹo năm 1999 là 12,7 tỷ và tỷ lệ thu nhập giá là 3,4; năm 2000, lợi nhuận là 14,5 tỷ và tỷ lệ giá trên thu nhập là 2,9.

Các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu với thu nhập gấp 3,4 lần so với lợi nhuận năm 1999 là 12,7 tỷ đô la. Nếu lợi nhuận năm 2000 là 14,5 tỷ và các nhà đầu tư chỉ mua với giá 2,9 lần thu nhập vì lợi nhuận của công ty tăng lên, nếu lợi nhuận tăng rồi lại giảm vào năm 2001 thì hệ số P / E sẽ lại giảm.

Sau đó nhà đầu tư này muốn bán lại cho nhà đầu tư khác, tôi thấy, tại sao nhà đầu tư trước mua tỷ lệ giá thu nhập gấp 3,4 lần, tôi cũng mua được 3,4 lần?

Vậy là thỏa thuận đã xong. Các nhà đầu tư trước đây đã bán với giá gấp 3,4 lần lợi nhuận năm 2000 của họ (và cao hơn nếu người mua mới chấp nhận), có nghĩa là họ đã bán với giá nhiều hơn số tiền họ đã mua vào năm 1999.

Câu hỏi đặt ra là p / e sẽ tạo thành trò chơi này bao nhiêu lần, có hai trường hợp:

– Nếu nhà đầu tư chấp nhận mức P / E cao, rủi ro có thể là mua với giá cao hơn lợi nhuận của công ty.

Xem Thêm : Best 41 hình xăm trái tim cực đẹp dành cho nam nữ – Hinhxamdep.vn

– Mặt khác, mua với tỷ lệ giá trên thu nhập cao cũng có thể có rủi ro thấp, vì công ty bạn mua tại thời điểm đó có thể là một công ty có giá trị như Coca-Cola hoặc Vietnam Airlines, chẳng hạn như đang phát triển rất ổn định.

Từ đó, hình thành một loạt các chỉ số P / E cho từng loại hình công ty, từng lĩnh vực và từng môi trường thị trường. Theo xu hướng thị trường chứng khoán trên thế giới, các khu vực sau có xu hướng chấp nhận tỷ lệ thu nhập trên giá cao (không bao gồm các công ty mạnh):

Ngân hàng, tài chính, chứng khoán, công nghệ thông tin, viễn thông, công nghệ sinh học, sản xuất công nghiệp công nghệ cao.

Hiện tại, các chuyên gia tài chính Việt Nam cho rằng tỷ lệ giá trên thu nhập của thị trường Việt Nam là từ 8 đến 15 lần, có nghĩa là trong ngành tài chính ngân hàng hoặc các công ty có uy tín, tỷ lệ giá trên thu nhập của thị trường Việt Nam là từ 10 đến 15 lần và các trường khác có thể ít hơn 10.

Nhưng bạn thử nghĩ xem, nếu công ty không có lãi, là lợi nhuận âm, thì giá cổ phiếu trong một năm chia cho lợi nhuận là một con số âm, làm sao chỉ có lợi nhuận âm? Số P / E tốt.

Do đó, tỷ lệ P / E chỉ là một con số tương đối và các nhà đầu tư cũng cần đánh giá các chỉ số tài chính khác phù hợp hơn về mặt kỹ thuật.

(Tham khảo: Sổ tay Đầu tư Thị trường Chứng khoán, Nhà xuất bản Bách khoa toàn thư)